目次

一般情報

プロジェクトおよびアセットの機能または目的は何ですか？

プロジェクトの目的

Ethereumは、スマートコントラクトおよび分散型アプリケーションのための分散型ブロックチェーンコンピューティングプラットフォームです。このネットワークはスマートコントラクトを利用して広範に構築することを可能にし、分散型金融（DeFi）、非代替性トークン（NFT）、分散型自律組織（DAO）、Web3など、さまざまな新しいアセットや業界の創出につながりました。Ethereumは、スマートコントラクト処理に最適化された実行エンジンであるEthereum Virtual Machine (EVM)と、Proof of Stake（PoS）コンセンサスメカニズムを特徴としています。

EthereumのPoSコンセンサスメカニズムでは、プロトコルがランダムにバリデーターを選択し、一定の間隔（12秒ごとに1ブロック）でブロックを提案します。選ばれた場合、バリデーターはブロックを提案し、全バリデーターの3分の2がそれに賛同すると、ファイナリティに達することができます。ファイナリティは「チェックポイントブロック」、すなわち各エポック（32ブロックごと）の最初のブロックで発生します。ブロックが確定されると、その内容は変更することはできません。

ネットワーク上のブロックは、EVMの状態を変更する必要がある取引（例えば、あるアカウントから別のアカウントにETHを送信するなど）で構成されます。Ethereumにおける取引のライフサイクルは次のとおりです：

  • 外部所有アカウント（EOA）またはスマートコントラクトが取引を作成し、署名します。取引に加えて、ユーザーはブロックに含めるために支払うガス代（ETHで支払う手数料）を決定します。
  • 取引はEthereumの実行クライアントに送信され、以下の確認が行われます：
    ・取引送信者が取引を実行するのに必要なETHを持っていること。
    ・取引送信者が取引を送信する能力を持っていること（例えば、ユーザーがプライベートキーを持っているアカウントからETHを送信しようとしていること）。
  • 上記の条件が満たされると、取引はネットワーク上の未処理取引のキューであるmempoolに追加されます。
  • 取引は、ブロック生成のために選ばれたバリデーターがそれを提案するブロックに含めるまで処理待ちの状態となります。
  • ブロックとその関連取引は、前後に承認済みの「チェックポイントブロック」があるときに確定されます。

アセット機能

ETHはEthereumのネイティブトークンで、2015年7月30日に発行されました。このアセットの機能には以下が含まれます：

  • ネットワーク取引のガス代を支払うために使用されます。
  • ネットワーク全体のエコシステムで交換手段として使用されます。
  • バリデーターを運営するためにステーキングされます。
  • バリデーター報酬として支払われます。

ネイティブETHは、取引データをEthereumに送信して検証するEthereum Layer-2スケーリングソリューション（Layer-2）にブリッジすることができます。これにより、ユーザーはEthereumのセキュリティ保証を享受しながら、より低い手数料で取引することができます。2024年3月13日現在、Ethereum上には40以上のLayer-2が存在し、そのリストはここで確認できます。ETHの総トークンサプライの0.10%以上がブリッジされているLayer-2には、Arbitrum One（ジェネシスブロックは2021年5月28日）、Optimism（ジェネシスブロックは2021年1月14日）、zkSync Era（ジェネシスブロックは2023年2月14日）、およびBase（ジェネシスブロックは2023年6月15日）があります。

ネイティブETHは、Arbitrum OneにはArbitrum Bridge、OptimismにはOptimism Gateway、zkSync EraにはzkSync Era Bridge、BaseにはBase Bridgeを通じてブリッジすることができます。

ネイティブETHは、ERC-20トークンであるWETHとしてもラップすることができ、これはDeFiアプリケーションなどのスマートコントラクトとやり取りするためにEthereumのエコシステム全体で使用されます。ERC-20 WETHは多くのスマートコントラクトプラットフォームにブリッジされており、そのリストはここで確認できます。

プロジェクト背景

いつ・なぜ設立されましたか？プロジェクトはメインネットでローンチされましたか？現在の機能の範囲はどの程度ですか？

Vitalik Buterinは、Bitcoinのスクリプト言語の機能制限、特にチューリング完全性の欠如により、2013年にEthereumのコンセプトを考案しました。その目的は、Bitcoinでは許可されない方法でユーザーが広範に構築できる新しいブロックチェーンネットワークを作成することでした。Buterinは2014年に最初のEthereumホワイトペーパーを発表し、スマートコントラクトを実行し分散型アプリケーションを構築するための分散型コンピューティングプラットフォームを記述しました。同年、Buterin、Mihai Alisie、Anthony Di Iorio、Amir Chetrit、Charles Hoskinson、Gavin Wood、Jeffrey Wilcke、およびJoseph Lubinは、Ethereumの研究、コアプロトコルの開発、およびエコシステムの成長に専念する非営利組織であるEthereum Foundationを設立しました。

Ethereumのメインネットローンチ（ジェネシスブロック）は2015年7月30日に行われ、最初のライブリリースであるFrontierが公開されました。その直後、AugurはEthereum上で最初のイニシャル・コイン・オファリング（ICO）を実施し、EthereumベースのREPトークン（ERC-20トークン標準に基づいて作成）を販売してプロジェクト資金を調達しました。新たに生成されたトークンを販売して資金を調達する能力は、魅力的な資金調達方法となりました。AugurのICO以来、多くのEthereum中心のスタートアップがICOモデルを使用して資金を調達しました。

2016年4月には、分散型ベンチャーファンドであるThe DAOがICOを開催し、約1億5000万ドル相当のETHを調達しました。数ヶ月後（2016年6月）、ある攻撃者がThe DAOのスマートコントラクトのバグを悪用し、約360万ETH（2016年6月時点の総トークンサプライの約4.49％、当時の価値で4000万〜6000万ドル）を引き出しました。Ethereumコミュニティの一部は、The DAOとその後のハッキングをネットワークの歴史から削除するためにブロックチェーンを逆転させることを選びました。反対派は不変性の保持を重視し、台帳の書き換えを受け入れませんでした。コミュニティの分裂は、ハッキング後数週間でコンテンツハードフォークを引き起こし、ネットワークの恒久的な分裂につながりました。取引履歴を逆転させなかったレガシーチェーンは現在Ethereum Classic（ETC）として知られています。

Ethereumは当初、スケーラビリティと高エネルギー消費が問題とされるProof-of-Work（PoW）コンセンサスメカニズムを使用していました。CryptoKittiesのローンチ（2017年11月）やDeFiブーム（2020年夏）など、ユーザーアクティビティが高まる期間には、取引時間、手数料、およびエネルギー消費が大幅に増加しました。これらの懸念を部分的に軽減するために、EthereumはProof-of-Stake（PoS）への移行を開始しました。これは、「The Merge」として知られています。

PoSメカニズムをEthereumに導入するBeacon Chainは、2020年12月1日にローンチされ、完全にPoSに移行する前にネットワークのセキュリティと十分な分散化を確立するためのバリデーターセットをブートストラップすることを目的としていました。Beacon Chainは、PoSに移行する前にPoWブロックチェーンと並行して実行されていました。

2021年8月5日には、「London」ハードフォークがライブになり、EIP-1559が追加されました。このネットワークアップグレードは、ユーザーが支払うネットワーク取引手数料（ETHで支払う）の一部をバーンする、手数料焼却メカニズムを有効にしました。ユーザーが取引を送信すると、ネットワークアクティビティに基づいて変動するガス料金の一部（「基本料金」と呼ばれる）がバーンされます。ガス料金の残りの部分（「プライオリティ料金」またはチップと呼ばれる）は、ガス料金の関連取引を含むブロックを提案するバリデーターに分配されます。

「The Merge」は2022年9月15日に発生し、EthereumのPoWコンセンサスメカニズムをBeacon Chain PoSコンセンサスメカニズムに置き換えることに成功しました。同時に、マイナーはネットワーク内の役割を停止し、バリデーターがすべてのブロック生成を引き受けました。さらに、「The Merge」はETHの供給発行量とネットワークのエネルギー消費を削減しました。

2023年4月12日、EthereumのShapella（Shanghai + Capella）アップグレードがライブになり、Beacon Chainへの引き出しが導入され、バリデーターがETH報酬を請求できるようになりました。このアップグレードにより、必要に応じてバリデータープロトコルを完全に退出し、32 ETHの担保を引き出すことが可能になりました。

2024年3月13日、Dencun Upgradeが完了し、EIP-4844が実装されました。これには「Proto-Danksharding」として知られる新しい取引タイプが含まれており、Layer-2ロールアップが「blob」と呼ばれるデータを通じてEthereumに安価な取引データを投稿できるようにします。

Ethereumの開発者は、ネットワークアップグレードをEthereum Roadmapとして知られている複数のフェーズに分割して複雑さを最小限に抑えながら、さらなる機能を追加しています。ロードマップ上の未実施アップデートは次のとおりです：

  • 「The Surge」 – ロールアップとデータシャーディングによるスケーラビリティに関連するアップデートを実装します。DencunアップグレードでEIP-4844が実装されましたが、「The Surge」の未実施アップデートには、追加のデータ可用性（DA）設計、クライアント開発と研究、量子安全コミットメントの開発、および最終的にはOptimisticロールアップ不正防止装置とZK-EVMを介したロールアップのためのコンセンサス統合が含まれます。
  • 「The Scourge」 – PoSへの移行によって発生する集中化および検閲のリスクを排除することを目指します。
  • 「The Verge」 – 「verkle trees」を導入します。これはMerkle証明（ブロックチェーンデータを効率的かつ安全にエンコードするためのデータ構造）に対する強力なアップグレードであり、証明サイズを大幅に小さくします。理想的なMerkle treesと比較して、証明サイズは約6〜8倍小さくなると予想され、Ethereumが現在使用している六進Patricia treesと比較して、20〜30倍以上小さくなると予想されます。
  • 「The Purge」 – バリデーターに必要なハードドライブ容量を削減し、データストレージがより効率的になるため、ネットワークの混雑を軽減します。
  • 「The Splurge」 – Vitalik Buterinによると、「多くの小規模アップグレードと『その他雑多な楽しいもの』」をまとめることを目的としています。

上記のフェーズは、Ethereumの開発プロセスにおいて並行して進められています。これらのフェーズが完了するまでには数年かかる見込みであり、各フェーズが完全に実装される具体的なタイムラインはありません。

2024年3月13日現在、Ethereumネットワークは正常に動いています。さらに、ETHトークン保有者は取引ガス代を支払ったり、エコシステム全体でアセットを使用したり、バリデーターを運営したり、スマートコントラクトを操作することができます。

トークン利用とトークンエコノミー

アセットはどのように機能しますか？ネットワークまたはプロトコル内でのアセットの主な使用方法について説明してください。

2024年3月13日現在、ETHはEthereumのネイティブトークンであり、総供給量は約1億2009万です。さらに、ネイティブETHはERC-20トークンとしてラップすることができ、これをWETHと呼びます。ETHの機能には以下が含まれます：

支払い

  • ガス代 – ネイティブETHは、ユーザーが取引を試みる際に発生するEthereumの取引ガス代を支払うために使用されます（例：スマートコントラクトの操作）。取引が成功するか失敗するかにかかわらず、ガス代は支払われます。
  • 交換手段 – ネイティブETHおよびERC-20 WETHは、Ethereumのエコシステム全体で交換手段として使用されます。例えば、ユーザーはDEXを使用してETHをERC-20トークンに交換したり、NFTマーケットプレイスを通じてETHでNFTを購入したり、レンディングプロトコルを使用してETHを担保にしてローンを受けることができます。Ethereum上の注目すべきDAppsのリストはこちらで確認できます。特筆すべきは、ほとんどのスマートコントラクトはネイティブETHではなくERC-20 WETHを操作することがほとんどですが、これはユーザー側には見えない場合が多いです。例えば、ユーザーが分散型取引所を使用してネイティブETHをERC-20トークンに交換したい場合、スマートコントラクトはユーザーのネイティブETHをERC-20 WETHにラップし、その後、ERC-20 WETHを希望するERC-20トークンに交換します。

バリデーターステーキング

EthereumはProof-of-Stake（PoS）コンセンサスメカニズムを採用しています。したがって、ユーザーはバリデーターを運営してネットワークを保護し、ブロック生成に参加することができます。バリデーターの運営はEthereum Foundationから許可を受ける必要はありません。32 ETHをBeacon Deposit Contractに預け、ハードウェア要件を満たし、最新の実行およびコンセンサスクライアントを実行するユーザーはバリデーターを運営することができます。

  • EthereumはDelegated Proof-of-Stake（DPoS）コンセンサスメカニズムを採用していません。そのため、ユーザーはステークをバリデーターに委任することができません。
  • Ethereumのバリデーターは、ステーキングされたETHの量に関係なくランダムにブロック生成のために選ばれます。そのため、32 ETHを超えて預けても、バリデーターが選ばれる確率は増えません。

報酬

バリデータに付与される報酬は、承認に成功した場合に新たに発行される ETH です。

Ethereumのバリデータは、3種類のETH報酬を通じてインセンティブを得ています：

承認報酬

検証者が承認に成功した場合、報酬として新たに発行された ETH が支払われます。バリデーターは、承認を行うことで、エポックごとに報酬を受け取ります（約6.40分ごと）。承認は、提案されたブロックがブロックチェーンに追加されるべきかを確認するための投票です。バリデーターは、他の大多数のバリデーターと一致する承認を行った場合にのみ報酬を受け取ることができます。

承認報酬の計算式は次のとおりです：（7/8）×（基本報酬）×（1/インクルージョン遅延）

  • 基本報酬 – 承認を行っているバリデーターの数とステーキングされたETHの総量の関数です。基本報酬を計算する式は次のとおりです：[(バリデーターの有効残高)×(2^6)] / [全アクティブバリデーターの有効残高の平方根]
  • インクルージョン遅延 – バリデーターの承認がブロックに含まれるまでにかかるブロック数です。バリデーターが「ブロックX」に対して​​承認を行っている場合、その承認は「ブロックX」にも含まれることはできず、「ブロックX + n」に含まれる必要があります。「ブロックX + n」が「ブロックX」の1ブロック後に発生する場合、インクルージョン遅延は1です。
  • syncコミッティ – バリデーターはsyncコミッティに含まれている場合にのみ、完全な承認報酬を受け取ります。syncコミッティはランダムに選ばれるバリデーターのグループで、約27時間ごとにリフレッシュされ、ブロックヘッダーに署名を追加し、ブロックの正確性を確認します。バリデーターsyncコミッティに含まれていない場合、承認報酬は次のように計算されます：（6.75/8）×（基本報酬）×（1/インクルージョン遅延）

スラッシャーおよび告発報酬：
バリデーターは次の行動を行った場合にペナルティを受け、ステークがスラッシュ（削減）されることがあります：

  • 同じスロットに対して異なる2つのブロックを提案する。
  • 同じスロットに対して異なる2つのブロックに承認する。
  • 以前のブロックを変更するブロックに承認する。

すべてのスラッシングペナルティがバリデーターの32 ETHを完全にスラッシュするわけではありません。プロジェクトのドキュメントには、「単独のスラッシングイベントはバリデーターのステークの一部のみをバーンする」と記載されています。バリデーターが不正行為を行いスラッシュされた場合、スラッシュされたメッセージを含むブロックを提案するためにランダムに選ばれたバリデーターがスラッシャー報酬を受け取ります。この報酬はスラッシュされたバリデーターの有効残高を512で割ったものです。

特に、スラッシング条件を違反した他のバリデーターを正しく指摘したバリデーターに対する告発報酬も、スラッシュされたバリデーターの有効残高から得られる可能性があります。ただし、2024年3月13日現在、すべての報酬はスラッシュメッセージを含むブロックを提案するバリデーターに配布されています。

スラッシャー報酬としてバリデーターに発行される報酬は、関連するスラッシュされたバリデーターからのものであり、新しく発行されたETHではありません。

ブロック提案者報酬：

バリデーターはランダムに選ばれて有効なブロックを提案し、基本報酬の1/8を受け取ります。基本報酬を計算する式は次のとおりです：[(バリデーターの有効残高)×(2^6)] / [全アクティブバリデーターの有効残高の平方根]

さらに、ブロックを提案するバリデーターは、関連するすべての優先手数料（チップ）を受け取ります。

2つの注意点：

  • 基本報酬からの報酬は新しく発行されたETHです。
  • 優先手数料からの報酬は取引を送信するユーザーからのものであり、新しく発行されたETHではありません。

2023年4月12日にライブになったShapella（Shanghai + Capella）ハードフォーク後、バリデーターはバリデーターを運営することで得たETH報酬を引き出すことができ、検証プロトコルを完全に終了して32 ETHの担保を引き出すことができます。2024年3月13日現在、報酬の年間発行予測は約90万5,000 ETHです。

ネットワークユーザーやETHホルダーは、ネットワーク上で操作を行うことやトークンを保有すること（例：配当、利子、流動性報酬、同様の分配）に関連して、手数料、追加トークン、または報酬のいずれかの形態を得ることができますか？

2024年3月13日現在、ネットワークユーザーやETHホルダーはEthereumバリデーターを運営することで報酬を得ることができます。バリデーターの運営は許可不要です。したがって、32 ETHをBeacon Deposit Contractに預け、ハードウェア要件を満たし、最新の実行およびコンセンサスクライアントを実行するユーザーはバリデーターを運営することができます。

バリデーターは3種類のETH報酬を受け取ることができます：

承認報酬

成功した承認に対してバリデーターに発行される報酬は、新しく発行されたETHです。バリデーターは、承認を行うことで、エポックごとに報酬を受け取ります（約6.40分ごと）。バリデーターは、他のほとんどのバリデーターと一致する承認を行った場合にのみ報酬を受け取ります。

承認報酬の計算式は次のとおりです：（7/8）×（基本報酬）×（1/インクルージョン遅延）

特に、ユーザーはsyncコミッティに含まれている場合にのみ、完全な承認報酬を受け取ります。バリデーターがsyncコミッティに含まれていない場合、承認報酬は次のとおりです：（6.75/8）×（基本報酬）×（1/インクルージョン遅延）

スラッシャーおよび告発報酬

バリデーターは次の行動を行った場合にペナルティを受け、ステークがスラッシュ（削減）されることがあります：

  • 同じスロットに対して異なる2つのブロックを提案する。
  • 同じスロットに対して異なる2つのブロックに承認する。
  • 以前のブロックを変更するブロックに承認する。

すべてのスラッシングペナルティがバリデーターの32 ETHを完全にスラッシュするわけではありません。プロジェクトのドキュメントには、「単独のスラッシングイベントはバリデーターのステークの一部のみをバーンする」と記載されています。バリデーターが不正行為を行いスラッシュされた場合、スラッシュされたメッセージを含むブロックを提案するためにランダムに選ばれたバリデーターがスラッシャー報酬を受け取ります。この報酬はスラッシュされたバリデーターの有効残高を512で割ったものです。

特に注目すべきは、スラッシング条件を違反した他のバリデーターを正しく指摘したバリデーターに対する告発報酬も、スラッシュされたバリデーターの有効残高から得られる可能性があることです。ただし、2024年3月13日現在、すべての報酬はスラッシュメッセージを含むブロックを提案するバリデーターに配布されています。

スラッシャー報酬としてバリデーターに発行される報酬は、関連するスラッシュされたバリデーターからのものであり、新しく発行されたETHではありません。

ブロック提案者報酬

バリデーターはランダムに選ばれて有効なブロックを提案し、基本報酬の1/8を受け取ります。基本報酬を計算する式は次のとおりです：[(バリデーターの有効残高)×(2^6)] / [全アクティブバリデーターの有効残高の平方根]

さらに、ブロックを提案するバリデーターは、関連するすべての優先手数料（チップ）を受け取ります。

2つの注意点：

  • 基本報酬からの報酬は新しく発行されたETHです。
  • 優先手数料からの報酬は取引を送信するユーザーからのものであり、新しく発行されたETHではありません。

2023年4月12日にライブになったShapella（Shanghai + Capella）ハードフォークの後、バリデーターはバリデーターを運営することで得たETH報酬を引き出すことができ、検証プロトコルを完全に終了して32 ETHの担保を引き出すことができます。2024年3月13日現在、報酬の年間発行予測は約90万5,000 ETHです。

ユーザーはこのアセットをどう取得するのでしょうか？（ICO、エアドロップ、取引所での購入、ゲーム内報酬、サービスの使用に対する報酬等）

過去のイニシャル・コイン・オファリング（ICO）

ETHは、2014年7月22日から2014年9月2日までの間にICOを通じて購入可能でした。この期間中に、約6,010万ETH（初期供給量の83.50％に相当）が公開販売されました。

過去のマイニング報酬

Ethereumが以前Proof-of-Work（PoW）コンセンサスメカニズムを使用していた時期には、マイナーはネットワークの保護と取引の処理を行うことでETHを獲得しました。2024年3月13日現在、マイナーはネットワーク内で役割を担っておらず、報酬も受け取っていません。

ライブのバリデーター報酬

Ethereumのバリデーターは、ブロック生成に参加し、ネットワークを保護することでETH報酬を受け取ります。報酬は動的であり、バリデーターの数、ステーキングされたETHの量、ネットワークの活動、ブロック提案など、さまざまな要因によって影響を受けます。

ライブのスラッシャーおよび告発報酬

バリデーターが不正行為を行いスラッシュされた場合、スラッシュメッセージを含むブロックを提案するためにランダムに選ばれたバリデーターがスラッシャー報酬を受け取ります。この報酬はスラッシュされたバリデーターの有効残高を512で割ったものです。

特に、スラッシング条件を違反した他のバリデーターを正しく指摘したバリデーターに対するホイッスルブロワー報酬も、スラッシュされたバリデーターの有効残高から得られる可能性があります。ただし、2024年3月13日現在、すべての報酬はスラッシュメッセージを含むブロックを提案するバリデーターに配布されています。

取引所

ETHは、Binance、Bybit、Crypto.com、OKX、Coinbaseなどの多くの中央集権型取引所で購入することができます。また、Uniswap、SushiSwap、Curveなどの分散型取引所を通じてERC-20 WETHとして取得することもできます。

ネットワークにステーキングまたは流動性提供のメカニズムはありますか？もしあれば、それはどのように機能しますか？（次の内容も答えに含んでください。資格要件は何ですか？委任は可能または必要ですか？ノード数、ステークされた資金、委任者数などに関する最小値または最大値はありますか？報酬はどのように支払われ、どこから来るのか（手数料、インフレ、ファウンデーションなど）？

はい。

2024年3月13日現在、EthereumはProof-of-Stake（PoS）コンセンサスメカニズムを使用しています。そのため、ユーザーはバリデーターを運営してネットワークを保護し、ブロック生成に参加することができます。バリデーターの運営は許可不要です。32 ETHをBeacon Deposit Contractに預け、ハードウェア要件を満たし、最新の実行およびコンセンサスクライアントを実行するユーザーはバリデーターを運営することができます。

2023年4月12日にライブになったShapella（Shanghai + Capella）ハードフォーク後、バリデーターはバリデーターを運営することで得たETH報酬を引き出すことができ、検証プロトコルを完全に終了して32 ETHの担保を引き出すことができます。Ethereumのバリデーターは3つのソースから報酬を受け取ることができます：

ETHの発行

Ethereumは新しいETHトークンを発行します。これを「基本報酬」と呼びます。この報酬は動的であり、ステーキングされたETHの総量と承認を行うバリデーターの数の関数です。

基本報酬はブロック提案者と、提案されたブロックに承認を行ったすべてのバリデーターの間で分割されます。特筆すべきは、バリデーターがオフラインの場合、受け取るべき基本報酬と同じ割合でETHを失うことです。

2024年3月13日現在、報酬の年間発行予測は約90万5,000 ETHです。

手数料から得られるETH

成功したブロックを提案するバリデーターは、そのブロックに含まれる取引に関連する優先手数料（チップ）を受け取ります。これらの報酬は物価上昇を伴わず、提案されたブロック内の特定の取引に基づいて金額が異なります。

スラッシャーおよび告発報酬

Ethereumのバリデーターがスラッシュされると、スラッシュされたETHの一部がスラッシュメッセージを含むブロックを提案するバリデーターに再分配されます。これらの報酬は物価上昇を伴いません。

特に、スラッシング条件を違反した他のバリデーターを正しく指摘したバリデーターに対する告発報酬も、スラッシュされたバリデーターの有効残高から得られる可能性があります。ただし、2024年3月13日現在、すべての報酬はスラッシュメッセージを含むブロックを提案するバリデーターに配布されています。

EthereumはDelegated Proof-of-Stake（DPoS）コンセンサスメカニズムを採用していません。そのため、ユーザーはステークをバリデーターに委任することができません。さらに、ノード数に関して最小値または最大値はありません。

バリデーターがオフラインになるとペナルティを受けることにも注意が必要です。

このアセットは特定のプラットフォームまたはアクセスポイントで使用されますか？

いいえ。

ETHはEthereumのネイティブトークンとして、エコシステム全体で交換手段として使用され、ネットワーク取引手数料を支払うために使用されます。

トークン保有者は発行者（例：プロジェクトを支援する中央集権的なエンティティ）に対して資本、投票権、利益の分配、その他の法的または公的に主張される権利を持っていますか？

いいえ。

ETHはEthereum Foundationに対する資本、投票権、利益の分配、その他の法的または公的に主張される権利を与えません。

現在または将来的にバーンやトークンバイバックのメカニズムはありますか？（焼却や買い戻しイベントの日付、イベントがプロジェクトチームによって発表された日付、これらの取り組みはアルゴリズムによって実行されるのか、プロジェクトチームによって完了するのか？も含め答えてください）

はい。

2021年8月5日、「London」ハードフォークがライブになり、EIP-1559が追加されました。このネットワークアップグレードは、ユーザーが支払うネットワーク取引手数料（ETHで支払う）の一部をバーンする、手数料焼却メカニズムを有効にしました。ユーザーが取引を送信すると、ネットワークアクティビティに基づいて変動するガス料金の一部（「基本料金」と呼ばれる）が焼却されます。ガス料金の残りの部分（「プライオリティ料金」またはチップと呼ばれる）は、ガス料金の関連取引を含むブロックを提案するバリデーターに分配されます。

さらに、Ethereumのバリデーターがネットワークの利益に反する行動を行った場合、スラッシュされたステークETHの1/32（最大1 ETH）が即座にバーンされます。追加のETHは、初期スラッシングに続く36日間の「除去期間」に徐々にバーンされます。36日の半ばに、以前の36日間にスラッシュされたすべてのバリデーターの間のステークの総量に応じて、スケールするペナルティが適用されます。したがって、スラッシングされるバリデーターの数が増えると、スラッシングの規模が大きくなります。

2024年3月13日現在、約417万ETHがバーンされており、ここで確認できます。また、月次使用統計に基づいて、年間約93万ETHがバーンされると予測されています。

このアセットはステーブルコインですか？もしそうであれば、それは何にペッグされているのか、どのように裏付けられているのか、ペッグを維持するためのメカニズムは何ですか？ペッグされたアセットと1:1の割合で償還可能ですか？

いいえ。

このアセットにはプライバシー特性や取引を匿名化する方法がありますか？もしあれば、それはどのように機能しますか？

いいえ。

プライバシーまたは匿名化技術を導入する将来的な計画はありますか？もしあれば、それはどのように機能し、その計画はどれくらい進んでいますか？

2024年3月13日現在、商業的に合理的な検索では、ベースレイヤーでプライバシーまたは匿名化技術を導入する即時の計画は見つかりませんでした。

2つの注意点：

  • 2023年9月6日、Vitalik Buterin（Ethereumの共同創設者）によって共著されたホワイトペーパー「Blockchain Privacy and Regulatory Compliance: Towards a Practical Equilibrium」が発表されました。このホワイトペーパーは、「Privacy Pools」と呼ばれるプロトコルを提案しており、ユーザーが新しいEthereumアドレスを生成し、入金を受け取るアドレスとはリンクできないようにすることを可能にします。
  • 2023年1月20日、Vitalik Buterinはブログ投稿「An incomplete guide to stealth addresses」を発表し、Ethereumが「ステルスアドレス」を導入する方法について詳述しました。これにより、取引の受信者アドレスを隠すことができます。

分散化と資産の集中

ノードやバリデーターの間に顕著な中央集権化の懸念はありますか？もしあれば、説明してください。

2024年3月13日現在、アクティブなバリデーターは991,109です。上位5つのバリデータープールは合計で535,186のバリデーターを管理しており、アクティブなバリデーターの約54.00％を占めています。これらのプールが管理するバリデーターの数は次のとおりです：

  • 「Lido」：305,448のバリデーター（アクティブなバリデーターの約30.82％）。注目すべきは、Lidoのノードオペレーターセットは36のバリデーターオペレーターで構成されています。
  • 「Coinbase」：139,789のバリデーター（アクティブなバリデーターの約14.10％）
  • 「Binance」：40,496のバリデーター（アクティブなバリデーターの約4.09％）
  • 「Rocketpool」：26,581のバリデーター（アクティブなバリデーターの約2.89％）。注目すべきは、Rocket Poolのノードオペレーターセットは3,591のバリデーターオペレーターで構成されています。
  • 「Kraken」：23,925のバリデーター（アクティブなバリデーターの約2.41％）

ウォレットアドレスに顕著な偏りがありますか？上位10のアドレスが保有する割合と、これらのアドレスの所有者や機能（利用可能な場合）を含めて説明してください。関連するすべてのブロックエクスプローラーへのリンクを提供してください。

2024年3月13日現在、Ethereum上のネイティブETHの総供給量は約1億2009万ETHです。上位10のウォレットアドレスは合計で約5252万ETH（総供給量の約43.74％）を保有しています。

特に、トップのウォレットアドレスは総供給量の30.00％以上を保有しており、上位6つのアドレスは個々に1.00％以上を保有しています：

  • 「Beacon Deposit Contract」：約4114万ETH（総供給量の約34.26％）
  • 「Wrapped Ether（WETH）Contract」：約303万ETH（総供給量の約2.52％）
  • 「Binance 7」：約200万ETH（総供給量の約1.66％）
  • 「Arbitrum: Bridge」：約160万ETH（総供給量の約1.33％）
  • 「Robinhood」：約144万ETH（総供給量の約1.20％）
  • 「Kraken 13」：約140万ETH（総供給量の約1.16％）

スーパーユーザーやネットワーク特権があり、1人または複数のユーザーが取引やトークン保有を変更できる権限がありますか？

2024年3月13日現在、商業的に合理的な検索では、取引やトークン保有を変更できるスーパーユーザーやネットワーク特権は見つかりませんでした。

特筆すべきは、、アクティブなバリデーターの十分な大規模なグループによる協調的な取り組みがあれば、ネットワークのファイナリティを防ぐ力を持つ可能性があることです。Ethereumブロックチェーンが進行しブロックをファイナライズするには、3分の2の多数派ファイナリティが必要です。攻撃者が全バリデーターの3分の1以上の検証力を得た場合、協調的な取り組みによりコンセンサスの達成が防がれる可能性があります。そのような協調的な取り組みが発生した場合、ファイナリティの停止は一時的なものに過ぎません。ネットワークは「非活動リーク」として知られるプロトコルを内蔵しており、ネットワークがコンセンサスに達しない状況を緩和することができます。ネットワークが4つのエポックにわたってコンセンサスに達しなかった場合、「非活動リーク」が発動します。非活動リークの下では、少数派のステークがペナルティを受け、徐々に「リーク」していき、最終的に多数派のバリデーターが全バリデーターの3分の2の検証力を制御するまで続きます。

プロジェクトチーム以外の貢献者がプロジェクトに対して報酬を受けていますか？もしそうであれば、それらはどのように報酬を受けていますか（中央エンティティから、助成金プログラムから、オンチェーンの財務支出からなど）？貢献に対して報酬を受けていない貢献者はいますか？

はい。

EthereumはBitcoinに似たオフチェーンの非公式ガバナンスを通じて公共の貢献を受け入れています。このモデルでは、任意の開発者がEthereumのオープンソースGitHubにプロトコルアップグレード、Ethereum Improvement Proposals（EIPs）を提出することができます。コアEthereum開発者やネットワーク開発に大きく貢献する人々は、新しい提案を議論し、拡張コミュニティからの追加の意見を取り入れます。大多数の投票が賛成する場合、コア開発者は変更をベースコードに統合します。

さらに、Ethereumにはスケーラビリティ、コミュニティ構築、セキュリティ、プライバシーに関するネットワーク貢献に対して報酬を提供するさまざまな助成金プログラムがあります。提供されている助成金プログラムのいくつかは次のとおりです：

  • EF Ecosystem Support Program：Ethereumに利益をもたらすオープンソースプロジェクトに資金を提供し、ユニバーサルツール、インフラ、研究、および公共財に焦点を当てます。
  • MetaCartel：分散型アプリケーションの開発とDAOの作成に資金を提供します。これらの助成金は1,000ドルから10,000ドルの範囲です。
  • Moloch DAO：プライバシー、Layer-2スケーリング、およびクライアントセキュリティに関連する開発に資金を提供します。
  • DAO Grants – Ethereumエコシステム内のプロトコルやエンティティによって提供される助成金。
  • Ethereum Foundationが開発者にETHを配布するために管理しているウォレットはこちらで確認できます。

ネットワークにはガバナンスプロセスがありますか？もしあれば、説明してください：ガバナンスによって影響を受けるパラメーターまたはコンポーネント（財務管理、技術的アップグレードなど）、 変更を提案できるのは誰か（トークンホルダー、コミュニティメンバー、プロジェクトチームなど）、提案に投票できるのは誰か、を含めて説明してください。

はい。

Ethereumは分散型ガバナンスプロセスを採用しており、コミュニティメンバーや組織がネットワークに対して変更を提案することができます。ただし、ETHトークンホルダーは役割を果たしません。

プロセスはオフチェーンで始まり、当事者がEthereumのオープンソースGitHubに提案、Ethereum Improvement Proposals（EIPs）を提出することを許可します。コアEthereum開発者は、新しい提案を議論し、拡張コミュニティからの追加の意見を取り入れます。その後、EIPは「AllCoreDevs」コールで提示され、大多数のクライアントが実装することを選択した場合、EIPは「粗いコンセンサス」を達成したとされます。コア開発者は変更をコードベースに統合し、Ethereumのノードの大多数が新しいコードベースを実装すると効力を発揮します。

アップグレードの種類によっては、ネットワークアップグレードを実装しないノードは実装したノードと通信できない場合があり、ネットワークのフォークが発生することがあります。特に、すべてのEIPの実装でフォークが発生するわけではなく、「この『粗いコンセンサス』はEIPがネットワークの分裂を引き起こすほどの争いがなく、技術的に健全であるという前提に基づいている」と述べられています。

プロジェクトチームの同意なしに提案を実装することができますか、またはプロジェクトチームが提案をオーバーライドし、一方的に変更を行う能力がありますか？プロジェクトチームの同意なしに提案を実装できる場合、これまでにコミュニティ提案が実装された例がありますか？プロジェクトチームがこれらのコミュニティ主導の提案に異議を唱えたことがあるかどうかを説明してください。

はい。

Ethereumはオフチェーンの非公式ガバナンスを通じて公共の貢献を受け入れています。このモデルでは、任意の開発者がEthereumのオープンソースGitHubにネットワークアップグレード、Ethereum Improvement Proposals（EIPs）を提出することができます。コアEthereum開発者は、新しい提案を議論し、拡張コミュニティからの追加の意見を取り入れます。その後、EIPは「AllCoreDevs」コールで提示され、大多数のクライアントが実装することを選択した場合、EIPは「粗いコンセンサス」を達成したとされます。コア開発者は変更をコードベースに統合し、Ethereumのノードの大多数が新しいコードベースを実装すると効力を発揮します。

特筆すべきは、アップグレードの種類によっては、ネットワークアップグレードを実装しないノードは実装したノードと通信できない場合があり、ネットワークのフォークが発生することがあることです。さらに、すべてのEIPの実装でフォークが発生するわけではありません。

現在および将来のプロジェクト分散化について追加の詳細を提供してください。

商業的に合理的な検索に基づくと、Ethereumのガバナンスプロセスを変更する計画はありません。

特に、プロジェクトの分散化に影響を与える2つのネットワークアップグレードが計画されています：

  • 「The Scourge」 – PoSへの移行によって発生する集中化および検閲のリスクを排除することを目指します。これにより、ブロック提案者の役割をブロック構築者の役割から分離します（Propose/Builder Separation）。
    ・特に、これはMEV-boostや他のリレーを実行するバリデーターのためにFlashbotsを介してオフチェーンで発生する可能性があります。
  • 「The Purge」 – バリデーターに必要なハードドライブ容量を削減し、データストレージがより効率的になるため、技術的なコストを削減します。

法的および規制上の考慮事項

プロジェクト資金の詳細。トークン販売および株式調達ラウンドを含む：資金調達の日付、販売されたトークンの数（および販売に割り当てられた総供給量の割合）、販売時のトークンの価格、調達金額、参加者（VC企業、ヘッジファンドなど）、制限の詳細、使用されたプラットフォーム、KYC/AML要件など）

Ethereum Foundationは、プロジェクト資金を調達するために2014年7月22日から2014年9月2日までICOを実施しました。ICO期間中、約6010万ETH（初期総トークン供給量約7200万の83.50％）が販売され、2015年7月30日のジェネシスブロックで利用可能となりました。参加者はBTCを使用してETHを購入する必要がありました。全体で、この販売は31,000 BTC以上を調達し、Crunchbase（第三者）によると、当時の価値で約1,840万ドルに相当しました。ETHの価格は当初、1 BTCあたり2,000 ETHに設定されました。2014年8月5日以降、価格は1 BTCあたり1,337 ETHに直線的に下がりました。誰でも参加できましたが、最低0.01 BTCが必要でした。

Crunchbaseによると、Ethereum Foundationはシード、ベンチャー、およびセカンダリーマーケットを含む他の7つの資金調達ラウンドを実施しました。推定投資家には、KR1、Winklevoss Capital、Block Ventures、Placeholder、および8 Decimal Capitalが含まれていました。ただし、商業的に合理的な検索では、これらのラウンドを裏付けるFoundationからの開示は見つかりませんでした。

特に、Foundationには約598万ETH（初期総トークン供給量の8.31％）が割り当てられましたが、Vitalik Buterinは2018年10月10日に「Ethereum Foundationは常に約300万ETHしか所有しておらず、現在は約66万ETHしかない；残りは開発に使われた」と述べました。商業的に合理的な検索では、Foundationに割り当てられたトークンが以前にベスティングスケジュールの対象であったかどうかは特定できませんでした。Foundationのウォレットはこちらで確認できます。

プロジェクトチームは自分たちにトークンの一部を割り当てましたか？従業員、取締役、またはアドバイザーはトークンで全額または一部が報酬として支払われていますか？全体のトークン割り当てが公開されている場合、その内訳へのリンクを提供してください。

「予想されるETH分配計画」に基づいて、約598万ETH（初期総トークン供給量の8.31％）がプロジェクトの「早期貢献者」に割り当てられました。これらのトークンは2015年7月30日のジェネシスブロックで利用可能となりました。

さらに、Ethereum Foundationには約598万ETH（初期総トークン供給量の8.31％）が割り当てられましたが、Vitalik Buterinは2018年10月10日に「Ethereum Foundationは常に約300万ETHしか所有しておらず、現在は約66万ETHしかない；残りは開発に使われた」と述べました。商業的に合理的な検索では、Foundationに割り当てられたトークンが以前にベスティングスケジュールの対象であったかどうかは特定できませんでした。

特に、Ethereumの開発者は、助成金プログラムを通じてネットワーク貢献のためにETHを受け取ることができます。

商業的に合理的な検索に基づくと、Foundationは従業員やアドバイザーがトークンで全額または一部が報酬として支払われているかどうか、またはETHの価格に基づいて報酬を受けているかどうかを開示していません。2つの注意点：

  • ホワイトペーパーによると、EthereumのICOからのBTCの収益は「開発者の給与と報酬を支払うために使用される」とされています。2024年3月13日現在、商業的に合理的な検索では、FoundationがBTCを引き続き従業員やアドバイザーの給与として使用しているかどうかを確認する開示は見つかりませんでした。
  • Ethereum Foundationは「費用を賄うため」にETHトークンを定期的に売却しています。例えば、CoinDesk（第三者）は、2023年10月9日にFoundationが費用を賄うために$2.70 millionのETHをUSDCトークンに売却したと報告しています。

Ethereum上のETHトークン保有者の完全なリストはこちらで確認できます。

＊元の記事は2024年5月13日執筆です。記事中のデータは現時点の数値と乖離している可能性がございます、予めご了承ください。